近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了(le)重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有(y腰围88是多少 腰围88是多少码ǒu)许多公司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(dià腰围88是多少 腰围88是多少码n)池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美的集团(tuán)、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 腰围88是多少 腰围88是多少码